傳統環境（jìng）企業在水（shuǐ）環境綜合治理市場的退與守

近（jìn）日，有媒體公布了一組數（shù）據，從5月到7月的三個（gè）月裏，市場釋放出30多個水環境治理項目，總投資額超（chāo）過660億。在看到水環境PPP市場持續火（huǒ）熱（rè）的同時，環境商會發現，在已經公布（bù）中標結果、涉（shè）及總投資超（chāo）過450億（yì）的20個項目中，僅投資0.74億的北京大（dà）興區（qū）水環境治理項目被首創股份拿（ná）下，其餘項目的牽頭中標方均為國資央企或其子公司。不僅如此，近來，有關清（qīng）一色“中（zhōng）字頭”逐鹿水環境項目的新聞也是層出不窮，難見傳統（tǒng）環境企業身影（yǐng）。有人不免感歎，在（zài）國資央（yāng）企的絕對優勢凸顯下，傳統環境企（qǐ）業在2018年（nián）後的這一波市場競爭中，牽頭“搶項目”的（de）“盛況”已經不再。

傳統環境企業似乎在（zài）集體隱（yǐn）退。實際上，能感受到這樣強烈的“退”，是由多方麵因素造成的。而如果對比來看，這種感（gǎn）受與前幾（jǐ）年水環境綜合治理市場給環境（jìng）產業（yè）帶（dài）來明（míng）顯的“進”不無關係，特別是一些傳統環（huán）境企業確實（shí）順著這一波潮流有過大跨步的前進。2015年，國務院頒布《水十條》，隨後（hòu）環境保護部又（yòu）聯（lián）手（shǒu）財政部發布《關於推進水汙染防治領域政府和社會資本合作(PPP)的實施意見》，PPP與（yǔ）《水十條》的共振很快激發了環境治理（lǐ）需求的釋放並快速形成了廣闊的市場。“水漲船高（gāo）”，受這股浪潮加持（chí），過去5年，很多環境企業，特別是一些環（huán）境上市（shì）公司，包括像東方園林這樣跨界而來的園林企業（yè）等紛紛（fēn）大舉布局（jú），收獲（huò）了大量新業務，實現了規模增長，環境產業也由此迎（yíng）來又一波高速發展。

根據數據，到2017年底，在與國有企業中央（yāng）企業激烈的競爭下，傳統的環境企業仍占水環境綜合管理市場份額的（de）20%以上。2017年，十大水環境項目由北（běi）水控製、藍色水源、三德等社會資本主導。不幸的是，在2018年，與金融杠杆化和其他因素疊加的購買（mǎi）力（lì）平價準則的浪潮，在過去幾年中實現規模（mó）增長的大（dà）量資產環境企業，特別是私營企業受到了致命（mìng）的阻礙，深陷財政困難之中，他們的生存陷入了困境。一些組織已經統計，2018年上市企（qǐ）業環境業務（wù）類型的60%涉及PPP，其中78%是由非經（jīng）營環境項目（mù）造成的，即水環境控製項目（mù）、城市黑色和臭水體控製（zhì）PPP項目等。持太多的水環境管理和其他非工作的PPP項目被認（rèn）為是危機中最重要的觸發因素之一。危（wēi）機（jī）過後，行業進入（rù）了冷卻期，也使許（xǔ）多環境企業認識到，對於水環境管理（lǐ）項目，不容易愛你，所以他們開（kāi）始（shǐ）調整他（tā）們的業務布局（jú），一些企業選擇參（cān）與項目，作為國有（yǒu）企業的合作夥伴，一（yī）些企業在水環境綜合管理市場中減緩了投資（zī）和項目著陸的過程。例如，在碧水（shuǐ）2018年度績效簡報會上，總經理戴（dài）麗生說，隨著國家對PPP項目的整（zhěng）改和行業（yè）調整的當（dāng）前（qián）趨勢，公司將逐步恢複到未來城市和農村汙水處理和再生的主要業務。

近幾年，伴隨著環境治理（lǐ）需求的不斷升級，生態環保項目也正發生著根（gēn）本轉變，水環境治理項目作為其中頗具代表性的一類，它既帶（dài）來了新時代的新需求，也（yě）帶來了新（xīn）時代的新（xīn）問題。桑德國際水環境集團總經理潘留明表示，與過去水（shuǐ）務、垃圾處理等單體項目相比，如今的水環境治理項目體量一般比較大，也正在向綜合（hé）係統轉變，城市水環境係統已經成為現階段的主要治理對象，是更大尺度（dù）、更多角度的係統融合工程，對資本和服務能力的要求越來越高。此外，由於體（tǐ）量大，資金需求大，這類項目很多又缺乏經（jīng）營性，對社會資（zī）本的融資能（néng）力要求就顯得尤（yóu）為突出。而相較於（yú）國（guó）資央企，環境企業體量小，資（zī）產輕，融資問題是環境企（qǐ）業發展的突出瓶頸之一，尤其是民營企業，在（zài）信用等級、融資成本等方麵明顯（xiǎn）處於劣勢。“現（xiàn）實中，為解決PPP項目大額融資問題，企業常常采取短債長投、融新債償舊債等融資方式。此次PPP規範潮主要針對的就是非經營性PPP項目，一（yī）些項目被突然叫停，原有的融資（zī）鏈條被（bèi）切斷，融資成本（běn）大幅上升或（huò）者（zhě）融資通道關閉，企業資金驟（zhòu）然承壓，不免在這一輪競爭中敗下陣（zhèn）來”，全國工商聯環境（jìng）商會（huì）秘（mì）書長馬輝說。他強調，和過去擁有（yǒu）清晰的付費主體的使用者付費模式不同，當前的水環境綜合治（zhì）理PPP項（xiàng）目更適用受益者付費模式，但又無法（fǎ）清晰界定誰是直接收益者、誰是間接受（shòu）益者（zhě），同時也沒有建立起明確的付費機（jī）製，難以保障項目穩定運行。經（jīng）曆風波後，傳統環境企業選擇謹慎對待也情有可原。

中國（guó）土木工（gōng）程學（xué）會水工業分會理事長張悅曾（céng）在（zài）“2019中國環境產業高峰論壇”上表示，當前的環境項目不像過去BOT模式的（de）市場（chǎng）化項目可以做到“一清四可”，由於（yú）邊界很難清晰、收入（rù）產（chǎn）出無法（fǎ）計量、考核會變得很困難，隨之（zhī）政府（fǔ）支付風險也比較大，支付意願也會下降，固化就更難（nán），這樣的（de）項目參與其中的企業會麵臨很多的不確定性，存在一（yī）定的風險。

與傳統環境企業轉向保（bǎo）守的態度形（xíng）成鮮（xiān）明對比的是，這幾年，國資央企對環保市場，特別是水環境綜合治理市場發（fā）起了全麵進軍。對於國資而言，一方麵，生（shēng）態環保是生態文明（míng）建（jiàn）設下（xià）的重要（yào）發力點，而另一方麵，我國也有著明確定位，就是（shì）要求國有資本投資運營要服務於國家戰略目標，更多投向關係國家安（ān）全、國民經濟（jì）命脈的重要行業和關鍵領域（yù），比如重（chóng）點提供公共服務、保護生態環境等。桑德（dé）國際潘留明告訴環境商會，“近年來（lái），項目的政治需求定位變（biàn）得越來越清晰也是（shì）非常重（chóng）要的轉變之一。”幾年來，在政（zhèng）治春風的吹拂以（yǐ）及以水環境治理為代表（biǎo）的產業體量的不斷擴容（róng）的（de）大背（bèi）景下，五年前曾站（zhàn）在產業門口觀望的“野蠻人（rén）”悉數進場已經不是什麽（me）新鮮事，而2018年的這一波國資入（rù）股民企（qǐ）的“混改（gǎi）”風潮（cháo），國資占（zhàn）有的環（huán）保（bǎo）資產，特別是優質環保資（zī）產還在進一步擴大。國（guó）資對環保的雄心壯誌從率先進入水環境綜合整治市場的（de）中國電建對環保的進階過程便可（kě）清晰看出一二。2015年底，中電（diàn）建水環境治理公司成立，前不久，它正式更名為“中電建（jiàn）生態環保集團”。從一家水環境治理項目（mù）公司起步成長為百億級生態環境集團僅用了三年，公司目前累計中標合同額已（yǐ）經超過800億。而在官（guān）網上，成（chéng）為“水（shuǐ）資源與環境建設領域的引領（lǐng）者”也早已經寫進了中（zhōng）電建的戰略定位中。中電（diàn）建華東（dōng）院王禮兵告（gào）訴環境商會，水環境綜合治理項目點多麵廣，驗收移交周期長、竣工結算流程長，有時（shí）候是水質考核政治任務為大，本著民生先行，建設期和移交期都不得不由企業先行墊資，央企相（xiàng）對資金實力雄厚，麵對這類項目，國資兜底和承擔（dān）風險的能力也要更（gèng）強一（yī）些。而且某種意義上說，水環境（jìng）治理項目已經不單純是一（yī）個項目，它背（bèi）後牽動的是（shì）區域環境治理。這類項目（mù）由於涉及我國政治、經濟、地域以及產業（yè）的複雜性、特殊性，項目體量龐大，綜合性很（hěn）強，很多時候地方（fāng）政府會更傾向（xiàng）於（yú）選擇國資央企的合作。“對於大型建築央企（qǐ）而言，他們要的可能（néng）不是一個環境項目，而是一個區（qū）域的（de）市（shì）場（chǎng），一個城市的市場。當前，傳統的基建（jiàn）項目已經基本接近飽和，轉型生態環（huán）境建設是新時（shí）代的趨勢，也是打開生態城市建設、尋求更廣闊（kuò）市場空間的突破口”，王禮兵說。

從“香餑餑”到“燙手山芋”，再到國資央企大口吞（tūn）下的“蛋糕”，水環境綜合治理市場是（shì）環境（jìng）產業從狂歡走向理性的一個縮影（yǐng）。不少人認為，始於2015年前後的效果時代是環境企業技術和服務的回歸。經（jīng）過2017年底至今的洗禮，當前，PPP正在回歸（guī）“專業的做專業的事”的初心，曾經的“野蠻人（rén）”也正在變成“合作夥伴（bàn）”，環境產業（yè）的重構激烈進行中，每個人都在找自己的位置。潘留明表（biǎo）示，像水環境治理這樣體量比較大、政治影響比較大，投資需求比較大的項目，其實更（gèng）多的需要（yào）團隊作戰的理念。團隊作戰，即（jí）投資方、設計方、建設方、運營方等四方合作，這四個（gè）聯合體成員可（kě）能不同定位有（yǒu）不（bú）同（tóng）的職責所在，最終的效果是要通過20年~30年的運維來體現（xiàn），這也是政府長遠的目標所在。對於運營方也就是傳統環境企業來（lái）說，還是要堅持全過程參與，才能保證有一個長久的、可持續的效果。2014年，從北京城市排水集團有限責任（rèn）公司率先拿下國內首（shǒu）個城市水環境流域綜（zōng）合治理PPP項目——廣西那考河綜合（hé）治理項目開始，北控水務、博天環境、首（shǒu）創股份（fèn）、桑（sāng）德集（jí）團、碧水源等一（yī）大批傳統環（huán）境（jìng）企業進入了水環境綜合治理市場。三年後，那考河在（zài）“水清岸綠 、魚翔淺底、飛（fēi）鳥嬉戲（xì）”中正式投運（yùn），由傳統（tǒng）環境企業們（men）投運的水環境治理項目也在全國落地開花（huā），成果逐漸顯現，這些無不展示了傳統環境企業（yè）在水環境治理領域的雄厚實力。“傳統環境企業在對行（háng）業和環保項目的（de）理解，多年的經驗教訓的積累，對技術（shù）的關（guān）鍵點難點突破方向的把控和研發，可持續運營等（děng）方麵依然有著非常明（míng）顯的競爭（zhēng）優勢。”潘留明表示，“未來，我們要回歸技術、回歸服務、互（hù）補（bǔ）共贏。”