汙水處理及運營管理（lǐ）分析報告（gào）

一、環保政策梳理與市場環境

（一）政策支持力度空前，汙水處理市場廣闊。

近年來，政府對環保的重（chóng）視程度不斷（duàn）增加，出台了諸多支持性的產業政策，對環保行業的發展（zhǎn）起（qǐ）到了至關重要的推動作用。作為環保行業的重要子行業，水環境治理及汙（wū）水處（chù）理市場需求廣闊，同樣得到了（le）政（zhèng）府（fǔ）的高度重視（shì）和政策傾斜

2015年4月，國務院正式頒布《水汙染防治行動計劃》（簡稱“水十條”），要求2020年底前達到相應（yīng）排放標準或再生利用要求，全國所有縣城和重點鎮具（jù）備汙水收集處理能力，縣城、城（chéng）市汙水處理率分別達到85%和95%左（zuǒ）右。

截至2016年底，我國城市汙水處理率為93.44%，距離十三五規劃目標的95%已非常接近（jìn），縣城汙水處理率達到87.38%，十三五規劃的相應要（yào）求基（jī）本已實現，城市（shì）和縣城汙水處理（lǐ）率均已達到較高水平。由此（cǐ）可見（jiàn），增加汙水處理（lǐ）率已經不再是汙水處理（lǐ）行業的主攻方向。

2016年12月頒布的《“十三五”全國城鎮汙水處理及再生利用設施建設規劃》提出（chū），至 2020 年底，將實現城鎮汙水處理設施全覆蓋。“十三五”期間，新增汙水處理設施規模 5022萬立方（fāng）米/日；提標改造城鎮汙（wū）水處理設施規模 4220萬立方米/日；城鎮（zhèn）汙水處理及再（zài）生利用設施建設共投資約 5644 億元，其中新增汙水處理（lǐ）設施投資（zī） 1506 億元，汙（wū）水管網的（de）新建和改造（zào）投資共計3129億元，提標改造汙水處理設施的投資為432億元。

（二）“提標改造”是城鎮汙水處理新增長點。

現有城（chéng）鎮汙（wū）水處理廠大部分執行一級B排（pái）放標準，《城鎮汙水處（chù）理廠汙染物排放標準（征求意（yì）見（jiàn）稿（gǎo））》提出，自2016年（nián）7月1日起，新建城鎮汙水處理廠執行一（yī）級A標（biāo）準，自2018年1月1日起，敏感區域內的（de）現有城鎮汙水處理廠執行一級A標準。在國土開發密度已（yǐ）經較高、環境承載能力開（kāi）始減（jiǎn）弱，或（huò）環境容量較小、生態環境脆弱（ruò）、容易發生嚴重環境汙染問題而需要采取特別保（bǎo）護措施的地區，城鎮汙水處（chù）理廠執行水汙（wū）染物特別排（pái）放限值。《征（zhēng）求（qiú）意見稿》對（duì）城（chéng）鎮汙水處理廠排放標準的提升給出了明確的態度和趨勢。

“十三五”期間規劃提標改造規模較高的多為（wéi）沿海發達地區，隨著（zhe）水環境治理的深（shēn）入推進和水處（chù）理技術的進步，全國範圍內的（de）市政汙水排放（fàng）將達到更高（gāo）的標準，帶來千億規模的提標改造市場空間。

從政府規劃的投資中，可以看出，政府對城鎮汙水處理（lǐ）的關注點主要是淘汰落後產能（néng），提高汙水處（chù）理的質量和效果。所以，城鎮提標改造等將（jiāng）是城鎮汙水處理市場新的增長點，相關（guān）企業在未來應著力（lì）提高汙水（shuǐ）處理的質量，加大研（yán）發力度，積極研發和采用新技（jì）術，更（gèng）新並使用（yòng）更先進的處理工藝，不斷（duàn）提高出水水質，降低（dī）管網（wǎng）漏損（sǔn）率（lǜ），優化汙水處理效率，做到提質增效。

（三）鄉鎮汙水處理藍海迎來高速增長。

與城市和縣城汙水處理情況不同，我國鄉鎮地區經濟較為落後，再加上環保意識不強，汙水處理設施不（bú）完善，基（jī）礎設施嚴重不足，使得鄉鎮汙水處理率偏低。2016年，全國建製（zhì）鎮的汙水（shuǐ）處理率僅為52.64%，集中處理率也僅為42.49%。在全國所有的建製鎮中，對生活（huó）汙水進行處理的數量僅占總數的28.02%，汙水處理覆蓋率較（jiào）低。在鄉村中（zhōng），這一情況更為嚴重，全國汙（wū）水處理率僅為11.38%，通過（guò）汙水處理（lǐ）廠進行集中處理（lǐ）的比率隻有5.92%，汙（wū）水（shuǐ）處（chù）理（lǐ）廠個數也隻有441座。從數量上看，對生活汙水進行（háng）處理的鄉村僅占9.04%，汙水處理能力嚴重不足。

國家高（gāo）度重視（shì）農村環境汙染問題，在政策和資金上均予以大力支持。2017年2月，生態環境部聯合財政（zhèng）部（bù）印發的《全國農村環境綜合整治十三五規劃》中，明確表示，到2020年，新增完成（chéng）環境綜合整治的建製村13萬個，結合水質改善要求（qiú）和國家重大戰略部（bù）署，十三五期間，全國農村環境綜合整治涉及1805個縣（市、區）、12.82萬（wàn）個建製村（cūn），約占全國整治（zhì）任務的92%。其中，經過整治的村莊，生活（huó）汙水處理率（lǜ）要≥60%。在資金上（shàng），截至2015年底，中央財政累計安排農村環保專（zhuān）項基金315億元，支持（chí）全國7.8萬個建（jiàn）製村開展環境（jìng）綜（zōng）合整（zhěng）治。同（tóng）時，規劃也明確表示，在未來要加大財政資金投入，加大涉農資金（jīn）整合力度，集中投入農村環（huán）境綜合整治項目中。對於十三五規劃要求的完成環境綜合整治的（de）13萬建製村，按（àn）照已完成環境綜合整治的7.8萬建製村（cūn）汙水處理規模匡（kuāng）算，預計2020年農村（cūn）治理投資金額（é）將超過500億元。在目前鄉（xiāng）鎮汙（wū）水處理率普遍偏低和政府高度重視（shì）農村環境整治並在政策和資金（jīn）上給（gěi）予（yǔ）大力支持（chí）的背景下，鄉鎮汙水處理這片藍海即將迎來高速增長階段。

二、汙水處理（lǐ）行（háng）業分析

（一）定（dìng）義與行（háng）業（yè）標準（zhǔn）介紹。

汙水處理，是指為了使生活（huó）或經濟活動中產生的廢水達到某（mǒu）一排放（fàng）水質標準或重新（xīn）利用而進行的對廢水淨化的過程。汙水處理行業的主要任務在於（yú）緩解我國的水汙染（rǎn）問題，提高水質和水資（zī）源利用率。

按照水資源（yuán）質量，我國將水質劃分為Ⅰ類至劣（liè）Ⅴ類6個等級。

根據中華人民共和國生態環境部發布的（de）《2017年中國生態環境狀（zhuàng）況公報》，2017年全國地表（biǎo）水1940個（gè）水質斷麵（點位）中，Ⅰ~Ⅲ類水質斷麵（點位）為（wéi）1317個，占比67.9%，較2016年上升0.1個百分點，Ⅳ、Ⅴ類462個（gè），占比23.8%，劣Ⅴ類161個，占比8.3%，較2016年下降0.3個百（bǎi）分點。

麵對水少水髒的國情，我國對（duì）水（shuǐ）環境（jìng）的重視程度不（bú）斷提高（gāo），國家相繼出台了《地（dì）表水環（huán）境質量標準（GB3838-2002）》、國家級的《城鎮汙水處理廠（chǎng）汙染物排放標準》（GB18918-2002）等劃分標準（zhǔn），汙水排放標（biāo）準日漸趨（qū）嚴，具（jù）體表現為化學需氧量（COD）、生（shēng）化需氧量量（BOD5）、懸浮（fú）物（SS）等項目的排放限值逐漸降（jiàng）低，並逐漸強化對氮、磷等水體（tǐ）富營養化相（xiàng）關指標的約束。以目前業內廣泛執行的《城鎮汙水（shuǐ）處（chù）理廠（chǎng）汙染（rǎn）物排放標（biāo）準》（GB18918-2002）為例，一（yī）級A標（biāo）準中化（huà）學需氧量（COD）、生化需氧量（BOD5）、懸浮物（SS）的排放限值分別為50、10、10mg/L。

由於城鎮汙水標準的最高級一級A標準仍達不（bú）到《地麵水環境質量（liàng）標準》（GB3838-2002）規定的地表Ⅴ類水標準，因此大多數汙水處理廠的排放實際上仍對地表水造成汙染。所以，在日益（yì）嚴格（gé）的排放標準下（xià），汙（wū）水處理廠提標改造是大勢所趨，“Ⅳ類水”標準將成為汙水處（chù）理新標杆。“十三五”規劃也（yě）明確指出，“十三（sān）五”期間，提標改造汙水處理設施規模4220萬（wàn）噸/日，提標改造新（xīn）增（zēng）資金（jīn）投入432億元。此外，環保（bǎo）稅的推行，環（huán）保督（dū）察和專（zhuān）項行動的不斷開展以及十九大（dà）之後將環保（bǎo）列入三大攻堅戰等均表明國家（jiā）對環境保（bǎo）護的高度重視，進一步帶動提標改造的市場空間。

另外，第三方治理（lǐ）也是不可小覷的提標改造市（shì）場，隨著第（dì）三方治理機製的不斷（duàn）落實，第三方主體將在更大程度上參與環境汙染治理，這將直接拉動環保產業需求，對專業的汙水處理及運營（yíng）公司是良好的發展機遇。

（二）汙水處理所處產業鏈與分類標準。

廣義上的水處理產業鏈包括三個組成部分——水務設備製造、水務工程建設和（hé）水務設施運營，最終到達目標客戶。其中，水務設施運營具體覆蓋從自然水體、原水生產與（yǔ）供應、自來水生產、管網供應、用（yòng）戶使用、管網（wǎng）排水和中水回（huí）收，以及汙水處理廠進行汙水處（chù）理的全流程。